Видове инфлация: Какво представляват и как да защитим капитала си

Всеки усеща обезценката на парите в джоба и в спестовната си сметка, но малцина разбират какво стои зад това. Инфлацията е особено коварно явление за хората, които не предприемат конкретни действия в посока да се опазят от нея.

Затова в тази статия ще се обърне внимание на основните видове инфлация, за да може да бъде постигнато нейното разбиране. Това ще позволи да се премине към практичната част за това как реално човек може да се защити от инфлацията.

Кратко въведение в инфлацията

На първо място е нужно конкретно определение за инфлацията, което да даде ясна представа какво точно представлява тя. Вместо да се набляга на строго академична дефиниция, може да се даде по-обща такава, за да е максимално ясна тя.

Инфлацията е широко и устойчиво увеличение на цените на стоки и услуги в една икономика. И тук упоменатите прилагателни имат значение, защото те дават ключа за разбиране на разликата между инфлация и поскъпване на блага само от една категория или просто единичен продукт или услуга или пък краткотрайни ценови шокове.

Инфлацията е широко повишаване на стоки и услуги в смисъла на това, че засяга мнозинството от продуктите в една потребителска кошница. Цялостното равнище на цените в икономиката се покачва. Това поскъпване е и устойчиво, защото инфлацията е продължително явление и тя е траен процес. Ако е налице единично поскъпване поради някаква причина и след него няма тенденция на продължаващо поскъпване, то значи инфлацията не е налице.

Практичната цел на тази статия е да покаже как човек чрез самостоятелни действия може да предприеме реални и ефективни действия, за да се защити. Никой не може собственоръчно да спре инфлацията. Но тъй като тя води до обезценка на парите в джоба на хората, могат да бъдат предприети стъпки за контриране на тази обезценка.

Но за да бъде ефективен планът за защита е полезно инфлацията да се разбира в по-голям детайл от единствено нейното определение. Поради тази цел предстои да се разгледат основните видове инфлация - в зависимост от това какво я причинява и колко силна е тя. Това дава глобален поглед над този икономически феномен и позволява да се вникне в логиката на идеята за защита от инфлация.

Основни видове инфлация

Първото разделение на видовете инфлация е на база това какво я причинява.

Причината за инфлация като определящ фактор

Инфлация от разходите

Първият вид е инфлация от разходите. Тя се получава, когато ключови съставни единици на общото ценообразуване на производството поскъпнат. Това могат да са енергия, труд, суровини, транспорт и други. Щом производството поскъпне, това неизбежно в даден момент се прехвърля към потребителските цени и създава инфлация.

В най-честите случаи до такава инфлация водят събития като проблем с вериги на доставки (например поради военен конфликт), поскъпване на някоя суровина заради внезапно завишено търсене или обща енергийна криза.

Този тип инфлация е особено коварен, защото е възможно икономиката да е в застой и успоредно с това цените да се увеличават. Ако дадена държава е с отворена икономика и внася голяма част от благата отвън, тази инфлация е силно осезаема при нея и контролът е почти невъзможен.

Петролната криза в САЩ от 1973 година е показателен пример за такава инфлация. В отговор на подкрепата на Америка към Израел в поредната израело-арабска война, арабските държави, производители на петрол налагат ембарго на износа и това води до енергиен шок. Поскъпналата енергия се пренася в цените и инфлацията е налице.

Български пример пък е енергийният шок от 2021-2022 година, който удари почти цяла Европа. Заради рестартирането на икономиката след Ковид, а в последствие и войната в Украйна, енергийните цени скочиха значително.

Инфлация от търсенето

Вторият вид според причината е инфлация от търсенето. Тя се получава когато търсенето се повиши до степен, в която предлагането не успява да навакса и това води до ръст на цените. Налице са много купувачи, които са готови да купят завишени количества от блага на сегашните цени и тъй като производителите не могат да произведат такова количество на тези стойности, цените растат.

Тук интересно е какво може да породи растящото търсене, което от своя страна тласка цените нагоре. Ако доходите в икономиката растат, това е причина хората да увеличат и своите харчове.

Друга честа в съвременната макроикономика причина е увеличение на паричното предлагане. Това е парична политика, при която лихвите са ниски, съответно достъпът до пари назаем е значително по-лесен.

Възможно е и търсенето да расте след фискални стимули, което означава държавата да вкарва пари в икономиката - надбавки, държавни проекти и така нататък.

Скорошен пример за инфлация от търсенето е инфлацията след Ковид, ускорила се първо в САЩ. Там се получи комбинация от фискални стимули от федералното правителство и разхлабена парична политика на Федералния резерв.

Инфлацията се появи и в Европа, където сходни обстоятелства бяха налице. За България може да се каже, че се получи комбинация от двата разгледани до момента вида. На графиката можете да видите и резултата - силен и рязък ръст в инфлацията, достигнал своята кулминационна точка през 2022 година.

В макроикономиката инфлацията може да бъде с различна сила. Както се вижда на таблицата, при България има рязък скок и сравнително рязък спад. Но какви са разновидностите що се отнася до силата на инфлацията? Следва именно това да бъде разгледано.

Инфлация според силата

Ако наблюдаваме инфлация, която е ниска и която се появява постепенно, без резки скокове, то това е умерена инфлация. В академичния език тя често се нарича и пълзяща.

Тук става въпрос за повишение на цените, което е от порядъка на няколко процента. Интересен факт е, че големите централни банки по света като Федералния резерв на САЩ и Европейската централна банка всъщност целят инфлация от близо 2% на година, което може да се определи именно като пълзяща такава. Макар и да липсват ясни рамки за умерената инфлация, такава обикновено се приема когато стойностите на поскъпването са около тези 2% или една идея над тях.

В България подобни условия се виждат в първите години след 2000-та година и приемането на Валутния борд.

Но какво става, ако например налице е двуцифрена или близо до двуцифрена инфлация? Определението за нея е галопираща и тя е особено неприятна за икономиката. Спестяванията започват да се обезценяват с резки темпове, а планирането за бизнеса става все по-трудно. Поскъпването на цените в България в периода 2021-2022 година е именно такова явление.

Има и по-лош сценарий, това е хиперинфлацията. Тя се случва когато доверието във валутата се срине, цените се увеличат до такава степен, че паричната система де факто рухва. Хиперинфлацията се поражда поради сериозни структурни проблеми в една територия, които водят до колапс на финансовата система.

Печален пример е хиперинфлацията в България от 1996-1997 година. Тя се поражда от банкова криза, печатане на пари и огромен външен дълг. В световен план пък известен пример е случаят във Ваймарската република от 20-те години на миналия век. Тя е вследствие на огромните репарации, които Германия трябва да плаща и избора й да се справи с дълга чрез печатане на пари.

След като вече бяха изложени и обяснени основните разновидности, време е да бъдат разгледани най-основните методи за защита от инфлация.

Защита на парите ни от инфлация: Реални стъпки

Макар и да липсва универсална защита, която да работи в 100% от случаите, има няколко метода, които неколкократно са се доказали във времето като устойчиви. В тяхната есенция има нещо общо и то е, че всички те са свързани с инвестиции на част от капитала на човека, който иска да се предпази.

Инфлацията унищожава покупателната способност на парите, вследствие на което портфейл, който е изцяло във валута, е най-уязвим. Следващият логичен въпрос е в какво може да се инвестира, когато целта е защита от инфлация.

Важно уточнение е, че абсолютно всяка инвестиция крие ниво на риск. Поради тази причина управлението на риска е от първостепенна важност за всеки един портфейл. Често в неговата есенция стои диверсификацията - разпределение на портфейла измежду различни видове активи.

Акции на компании с ценова сила

Една от най-доходоносните инвестиции за последните десетилетия е тази в акции на доказани и устойчиви компании. По време на инфлация особено интересни са инвестициите в акции на компании, които имат така наречената ценова сила. Това означава те да могат да си позволят да повишат своите цени и да увеличат приходите си успоредно с инфлацията, без това да навреди на бизнеса им, като например да загубят пазарен дял. Обикновено това са компании с висока конкурентоспособност и такива, чието търсене не е толкова еластично спрямо цената.

Имоти и суровини

Друга популярна възможност за защита от инфлация са реалните активи като суровини и имоти.

При суровините най-изявен пример е златото. То се счита за защита, тъй като има ограничено предлагане. Макар и ново злато да се добива, то отнема труд и време. Съответно предлагането му е ограничено, което е обратно на фиатните пари - те могат да бъдат с неограничено предлагане и само с едно решение тяхното количество да започне да се увеличава. Златото е форма на “твърди пари”, използвало се е хилядолетия наред като съхранител на стойност и затова то е “актив убежище”.

Имотите пък изискват материали, за да бъдат построени. При инфлация цените на материалите поскъпват, в някои случаи и парите в обращение стават повече и това са все фактори, които често карат цените на имотите да растат. Ако има инфлация, наемите могат да се увеличат, а реалната стойност на изтеглените кредити да намалее - отново позитиви за имотите като инвестиционен актив.

Споменавайки наемите, от които идва доходността на имотите, важно е да се отчита разликата между номинална и реална доходност. Номиналната е в чисто изражение, докато при реалната е отчетена и инфлацията. Например ако номинално доходността от един имот е 5% на година, но инфлацията е 6%, то реалната доходност от имота е негативна.

Инфлационно индексираните облигации

Друга, една идея по-сложна инвестиция са инфлационно индексираните облигации. Те дават доходност, чиято стойност взима инфлацията предвид и когато цените поскъпнат, доходността също се увеличава.

В заключение, има най-различни видове инфлация и нейната поява през няколко години е почти неизбежна. Но ако човек има финансова грамотност и инвестира по правилен и устойчив начин, защитата от инфлация е напълно възможна. Необходимо е разбирането за това как да се структурира един инвестиционен портфейл и в него да присъстват активи, които да опазят капитала ни.

Изтеглете безплатно примерния портфейл на Рей Далио за тежки икономически условия, за да видите една структура на разпределение измежду активи:

Съвременният свят често ще изправя хората пред финансови изпитания и само подготвените инвеститори ще могат да ги посрещнат с увереност.