11 начина за пасивен доход: Как да разберете, кой е най-добрият за вас, чрез доказана 4-степенна система за избор

Преди да започнем, отговорете на три кратки въпроса.

Ако искате да бъдете успешен инвеститор, трябва ли:

1. **Да анализирате бавно и методично всяка инвестиция?**Да или не?
2. **Да следите икономиката и световните новини?**Да или не?
3. **Да имате експертни познания по финанси и икономика, за да постигаме добри резултати?**Да или не?

Помислете за момент.

Ако сте отговорили с „НЕ“ и на трите въпроса, значи сте отговорили правилно и може би няма смисъл да четете тази статия, но ако отговорът ви е “ДА” на дори само един от тези въпроси със сигурност сега ще научите изключително много полезни неща, които имат потенциала да ви изкарат немалко пари във времето.

Нека да ви споделя няколко кратки думи за мен и нашата платформа, за да прецените дали си заслужава да прочетете тази статия.

Аз се казвам Божидар Балевски.

Имам 13-годишен инвестиционен опит и съм създател на Investclub, което е най-голямата в България образователна платформа на тема финанси и инвестиции с вече над половин десетилетна история и множество десетки хиляди обучаващи се българи.

Нашата платформа също така е и държавно лицензирана от институция под надзора на Министерство на образованието и науките.

[СНИМКА]

Отличен съм от Forbes в класацията им 30 под 30.

[СНИМКА]

Бях награден от Binance, което е една от най-големите борси в света за анализатор на годината.

[СНИМКА]

И съм изградил мултимилионно портфолио от активи и бизнеси.

Но ми е важно да споделя с вас, че аз не съм нищо особено.

Не съм измислил някаква стратегия или концепция.

Просто следвам правилата описани в тази статия и съм изградил пасивни инвестиции следвайки стратегиите на топ инвеститори в света.

Тук можете да видите, мои снимки от времената ми като студент в Холандия.

Ако аз успях да постигна финансова независимост, повярвайте ми всеки може.

[СНИМКА]

Всичко това, което е описано в статията съвпада с философията на най-успешните инвеститори в историята.

Всички те спазват и разбират информацията изложена тук.

Ние трябва да правим това, което правят най-добрите в света.

Така и ние ще постигнем успех, без сложни термини, без отделяне на часове за анализи и без нуждата от голям стартов капитал.

Защото доброто инвестиране не означава непременно да прекарвате часове пред финансови отчети, графики и новинарски емисии.

Колкото по-малко новини и икономически данни гледате, толкова по-успешни ще сте.

Преди да получава своята диплома за финанси и мениджмънт от престижния Хагски университет в Холандия, тук в България съм завършил специалност икономика.

Спокойно мога да потвърдя от опит, че думите на великите инвеститори са истина и техните стратегии работят.

Ето един цитат от Уорън Бъфет, който леко подигравателно споделя мнението си за икономистите:

[СНИМКА]

Мониш Пабрай, който е друг от великите инвеститори пък много ясно споделя, че повече от 60 секунди не са необходими, за да се разбере дали една инвестиция е много добра или много лоша.

[СНИМКА]

Прочитайки тази статия ще разберете как и вие можете да го направите, без да отделяте седмици, часове или дори минути.

Всичко може да става за секунди, но само ако имате правилните знания.

Подобен подход следват Чарли Мънгър и Уорън Бъфет и всеки един друг титан в сферата на инвестициите.

За тях голяма част от ежедневния новинарски шум няма никакво значение за една качествена дългосрочна инвестиция.

Войни.

Избори.

Лихвени решения.

Инфлационни данни.

Паника на пазарите.

Еуфория.

Всички тези събития могат да влияят върху цените в краткосрочен план.

Но добрата инвестиционна стратегия трябва да може да преживява различни икономически периоди, вместо постоянно да изисква от вас да познавате следващото движение на пазара.

И точно тук идва една от най-интересните идеи в инвестирането:

Успешното инвестиране може да бъде много по-просто, отколкото повечето хора си представят.

Великият Питър Линч и Уорън Бъфет многократно са говорили за това, че математиката, необходима на инвеститора, не е някаква висша финансова математика.

Те път, след път са споделяли, че дори едно дете завършило 4-ти клас математика може да бъде ултрауспешен инвеститор.

[СНИМКА]

Но как така…?

Много просто….

Като следвате няколкото доказани стъпки, за които не се изисква да разбирате от статистика, не се изискват екселски модели, икономика и други подобни.

Трябват ви четири умения - събиране, изваждане, умножаване и делене на много базово ниво.

А днес вече заради интернет и AI всичко ви е дадено наготово.

Сега ще разберете как да го направите.

Не е нужно да имате диплома по икономика.

Не е нужно да разбирате от геополитика.

Не е нужно да сте завършили Wall Street MBA.

Не е необходимо да сте професионален анализатор.

Не е нужно да отделяте повече от 1 час на месец.

Не е нужно да имате голям капитал.

Нужно е да разбирате няколко важни принципа и да ги прилагате дисциплинирано.

Преди да преминем напред към 11-те начина за изкарване на пасивен доход трябва да знаете коя е задача номер 1 на всеки инвеститор.

Първата задача на инвеститора не е да прави пари

Тя е да опази парите, които вече има.

Едно от най-известните правила, свързвани с Уорън Бъфет, гласи:

[СНИМКА]

Звучи прекалено просто.

Но именно управлението на риска е основата, върху която се изгражда дългосрочното богатство.

Първо трябва да запазим капитала си.

След това трябва да намерим начин този капитал постепенно да започне да работи за нас.

Това е и философията, върху която са изградени голяма част от обучителните материали на Investclub, през които през годините са преминали десетки хиляди българи.

Но независимо дали човек използва Investclub или се обучава самостоятелно, фундаменталният въпрос остава един и същ:

Кой е най-подходящият начин да изградим капитал, без това да се превръща във втора работа?

Има множество начини човек да печели пари.

Може да търгува.

Може да купува имоти.

Може да започне бизнес.

Може да купува криптовалути.

Може да инвестира в ETF.

Може да купува дивидентни акции.

Може да държи злато.

Може просто да държи парите си в банка.

Проблемът е, че не всеки начин е еднакво подходящ за човек, който иска да изгради дългосрочен и сравнително пасивен източник на богатство.

Затова можем да използваме четири прости критерия, чрез които да сравним различните възможности.

Тези критерии идват от научни изследвания произлизащи от САЩ.

Колкото повече от тези условия покрива даден метод, толкова по-близо е до идеята за истински пасивен инвестиционен модел и толкова по-подходящ ще е за вас.

Четирите критерия

[СНИМКА]

Критерий №1: Да не изисква повече от 1-2 часа на месец

Ако трябва ежедневно да следим пазара или постоянно да вземаме решения, това вече не е пасивна дейност.

Това е работа.

Пасивният модел трябва да може да функционира с минимална текуща намеса.

Разбира се, в началото трябва да инвестираме време, за да разберем какво правим.

Но след изграждането на системата целта е управлението ѝ да бъде сравнително лесно.

Критерий №2: Да може да бъде научен сравнително бързо

Представете си стратегия, която изисква пет години образование, преди да можете да я използвате.

Дори след тези пет години тя да отнема само един час месечно, трудно бихме я нарекли лесен път към пасивен доход.

Затова вторият критерий е:

Може ли човек без предишен професионален опит да разбере основите достатъчно бързо?

Критерий №3: Да работи и с по-малък капитал

Това е една от най-важните точки.

Ако една стратегия работи чудесно, но изисква €300 000 начален капитал, тя няма да бъде приложима за огромна част от хората.

Добрата система трябва да позволява човек да започне сравнително малко и постепенно да надгражда.

Критерий №4: Да бъде доказана във времето

Ако една стратегия работи от само три години например, това е интересно.

Ако работи от десетилетия, вече е много по-интересно.

А ако основните ѝ принципи са преживели войни, рецесии, инфлация, технологични революции, финансови кризи и различни пазарни цикли, можем да имаме значително повече информация за начина, по който се държи.

Историята никога не гарантира бъдещи резултати.

Но 100 години наблюдения ни дават много повече информация от три.

И така: кой от 11-те популярни начина за печелене на пари покрива четирите критерия?

Нека ги разгледаме един по един.

1. Трейдинг

Трейдингът включва активно търгуване на финансови пазари като:

• акции;
• Forex;
• криптовалути;
• индекси;
• суровини като злато и петрол.

Обикновено трейдърът влиза и излиза от позиции сравнително често.

Следи графики.

Управлява риск.

Анализира пазара.

Изчаква подходящи сетъпи.

Изпълнява сделки.

Това може да бъде изключително доходоносно умение за правилния човек.

Но има един очевиден проблем:

трейдингът не е напълно пасивен.

Той е много по-близо до бизнес или професия.

Успешният трейдър трябва да има система, дисциплина и ясно управление на риска.

В Investclub например обучителната дейност по трейдинг се развива с участието на Симеон Петков, който има над 15 години опит и е ръководител на най-големия трейдинг офис в страната, където менажират над 100 милиона долара техен капитал.

Неговата трейдинг стратегия изисква само 1 неделя работа на седмица, не се изисква да прекарвате по цял ден пред екрана.

При правилно изградена система е възможно човек значително да намали времето, което прекарва пред пазара.

И все пак дори да отделяте само един ден седмично, това остава повече от един или два часа на месец.

Оценката:

1. **До 1-2 часа месечно?**Не.
2. **Може ли да бъде научен с правилната система?**Да.
3. **Работи ли с малък капитал?**Да.
4. **Има ли дълга история?**Да.

Резултат: 3 от 4

Трейдингът може да бъде чудесно начинание.

Но ако конкретната ви цел е максимално пасивен модел, той губи точка по най-важния критерий — времето.

2. Дивидентни акции

Следващият модел е един от най-популярните сред хората, които търсят пасивен доход.

Купувате акции.

Компанията генерира печалби.

Част от тези печалби се разпределят към акционерите под формата на дивидент.

На пръв поглед това изглежда като идеалната стратегия.

Купувате веднъж и след това получавате пари.

Но тук има един интересен детайл.

Много хора смятат, че дивидентните компании са по-сигурни, но това е пълна лъжа.

Нито един велик инвеститор не е станал велик, защото си е казал, че ще инвестира в дивидентни компании.

Уорън Бъфет никога не е изграждал основната си стратегия около получаването на дивиденти.

Напротив - той предпочита качественият бизнес да реинвестира капитала си, когато може да постигне висока възвръщаемост от него.

Berkshire Hathaway също е известна с това, че практически не разпределя дивиденти към акционерите си.

През 1967 г. компанията изплаща дивидент от $0.10 на акция.

Впоследствие Бъфет нееднократно се шегува с това решение.

Като го нарича “един от най-лошите му кошмари”

Причината е проста.

Когато страхотен бизнес може да реинвестира капитала си при висока възвръщаемост, един долар, оставен в компанията днес, потенциално може да струва многократно повече след години.

Много хора имат липса на разбиране и купуват компании само защото имат висока дивидентна доходност, но не разбират, че тези компании не се купуват от нито един велик инвеститор, което автоматично ни казва, че не са топ избор.

Тук въпросът е дали са най-добрият начин човек с ограничен капитал да постигне значителен растеж?

Нека да видим оценката.

Оценката:

1. **До 1-2 часа месечно?**Да.
2. **Лесно ли се научава?**Да.
3. **Работи ли оптимално с малък капитал?**Не във всички случаи.
4. **Доказан ли е моделът във времето?**Да.

Резултат: 3 от 4

Дивидентните стратегии могат да бъдат подходящи за определени инвеститори, особено при вече натрупан сериозен капитал и ако целта им е просто запазване на парите им, а не растеж на парите.

Но за човек, който тепърва изгражда богатство, има и други подходи с по-силен потенциал за капиталов растеж.

3. Нови и бързорастящи компании

Тук започва една от най-големите инвестиционни заблуди.

„Компанията е нова.“

„Индустрията тепърва започва.“

„Ако купя сега, може да хвана следващия Amazon.“

Звучи логично.

Но младите и бързорастящи компании са именно компаниите, при които несигурността е най-голяма.

Новите индустрии са пълни с бъдещи победители.

Но са пълни и с компании, които след няколко години няма да съществуват.

Историята показва, че дори по време на технологични революции огромна част от ранните участници не успяват да се превърнат в устойчиви бизнеси.

Сега споделям директно доказателство, което вече 40 години не спира да е вярно.

Хората, които купуват нови компании са тези, които почти винаги си губят парите.

Графиката показва как инвестициите в нови компании имат негативна доходност за последните множество десетилетия.

[СНИМКА]

Източник за графиката: Financial Times

Интернет бумът е отличен пример.

В края на 90-те години инвеститорите са убедени, че интернет ще промени света.

Те са прави.

Интернет наистина променя света.

Но това не означава, че всяка интернет компания се превръща в добра инвестиция.

По време на Dot-com бума хиляди компании излизат на пазара.

Огромна част от тях впоследствие изчезват.

Днес помним Amazon и Google.

Но забравяме стотиците и хилядите компании, които не успяват.

Това е класическа форма на survivorship bias.

Гледаме победителите и си представяме, че успехът им е бил очевиден още в началото.

В реалността не е бил.

Затова инвеститори като Бъфет, Мънгър, Питър Линч, Ли Лу, Тери Смит и Гай Спиър често предпочитат доказани бизнеси.

Компании, които:

• вече имат клиенти;
• генерират реални приходи;
• имат доказан бизнес модел;
• имат история;
• разполагат с конкурентни предимства.

И най-интересното е, че много от техните инвестиции са публични.

Американската регулация изисква големите инвестиционни мениджъри периодично да разкриват част от портфейлите си.

Тоест обикновеният инвеститор може да види какво притежават някои от най-успешните инвеститори в света.

Оценката:

1. **До 1-2 часа месечно?**Трудно.
2. **Лесно ли се анализират?**Не.
3. **Може ли да се започне с малък капитал?**Да.
4. **Доказана ли е стратегията?**Не в същата степен като инвестирането в утвърдени компании.

Резултат: 1 от 4

Това не означава, че от малки компании не могат да се правят огромни печалби.

Могат.

Въпросът е какъв риск трябва да поемете, за да ги постигнете и колко пари може да изгубите по пътя.

4. Злато и сребро

Златото е може би един от най-старите активи в човешката история.

Хората го използват като средство за съхраняване на стойност от хилядолетия.

То не може да бъде напечатано от централна банка.

Количеството му е ограничено.

Затова златото може да бъде полезен компонент в определени портфейли.

Но има разлика между:

съхраняване на покупателна способност

и

изграждане на богатство чрез растящ продуктивен актив.

Исторически акциите представляват собственост в бизнеси.

Бизнесите продават продукти.

Създават услуги.

Генерират печалба.

Разрастват се.

Златото не прави това.

Ето графика, която много просто доказва, че ако целта ви е да градите богатство металите не са подходящи активи.

Отдолу виждате как ако бяхте купили с 1 долар обикновен индексен фонд с акции този долар се превръща в близо 10 000 долара за 100 години.

1 долар инвестиран в злато е само около 100 долара.

Нито един велик инвеститор не купува в момента индекси, S&P500 ETF или друг световен борсово търгуван фонд.

Те купуват други в пъти по-добри активи.

Това означава, че тези сума може да не е 10 000 долара, а множество пъти повече.

[СНИМКА]

Има и периоди, през които цената на златото практически не се движи в продължение на години.

Например след силните нива около 2011 г. са необходими години, преди златото убедително да премине старите си върхове.

Или например от 1930 до 1971 златото не мърда

Както и от 1980 до почти 2010 година.

[СНИМКА]

През 2024 и 2025 г. златото се представи много силно.

Но никой не може да гарантира, че същата скорост на растеж ще продължи постоянно.

Историята е показала, че златото има дълги периоди, в които цената спада или не се покачва за 10, 20 или дори 30 години.

Това не прави златото лош актив.

Напротив.

То може да бъде подходящ инструмент за диверсификация и защита при определени сценарии.

Дори Рей Далио, който е един от известните привърженици на включването на злато в диверсифицирани портфейли, не изгражда цялата си стратегия само около благородния метал.

Докато 99% от най-великите инвеститори никога не са купували метали, Далио казва, че добре златото да бъде 7% от портфейла.

Но никой трезво мислещ инвеститор не прави металите 70, 50, 30 или дори 20% от портфейла си.

Въпросът е пропорцията.

При портфейл от €10 000 например определена част може да бъде насочена към благородни метали, а останалият капитал да работи в продуктивни активи.

Оценката:

1. **Лесно ли се инвестира?**Да.
2. **Лесно ли се научават основите?**Да.
3. **Създава ли лесно голям пасивен доход при малък капитал?**По-трудно.
4. **Доказан ли е като актив?**Не, историческата му възвръщаемост се различава значително от тази на продуктивните активи и са доста слаби.

Резултат: 2 от 4

5. Кеш и банкови депозити

Това може би е най-интересната част от цялото сравнение.

Много хора казват:

„Аз не инвестирам.“

Това е пълна лъжа и вие се самозалъгвате.

Технически това почти никога не е вярно.

Ако имате пари в банкова сметка, вие сте избрали актив.

Този актив е кеш.

А там едно е сигурно…

Всеки ден губите покупателна способност.

Всеки ден ставате една идея по-бедни.

Ако държите €20 000 в банка, реално сте взели решение €20 000 от богатството ви да бъдат съхранявани във валута.

И валутата също има цена.

Тя е покупателната ѝ способност.

Проблемът е инфлацията.

Ако една кошница от стоки струва €100 днес, а след години същата кошница струва €150, вашите пари номинално са същите.

Но реалната им покупателна способност е по-ниска.

Ето графика, която показва, че без значение коя е валутата тя се срива във времето.

Дали е долар, лев, евро, китайски юан, руската рубла всичко се срива бавно и сигурно.

А понякога и не толкова бавно….

[СНИМКА]

Кешът може да бъде полезен за:

• резервен фонд;
• краткосрочни нужди;
• предстоящи покупки;
• ликвидност;
• възможности.

Но за дългосрочно съхраняване на цялото богатство той има очевиден недостатък.

Инфлацията постепенно намалява покупателната му способност.

Всеки от нас е чувал от родителите си:

„Спестявай.“

„Не харчи.“

„Не рискувай.“

Спестяването е важно.

Но следващата стъпка е да разберем какво да правим със спестените средства.

Оценката:

1. **Лесно ли е?**Да.
2. **Изисква ли обучение?**Практически не.
3. **Изгражда ли капитал ефективно?**Не.
4. **Какво показва дългосрочната история?**Покупателната способност на валутите намалява с времето.

Резултат: 2 от 4

6. ETF, взаимни фондове, пенсионни фондове и други пакетирани инвестиционни продукти

Тук темата става по-интересна.

ETF фондовете през последните години се превърнаха в един от най-популярните инвестиционни инструменти в света.

Логиката е проста.

Вместо да избирате отделна компания, купувате стотици компании наведнъж.

Така намалявате риска една конкретна грешка да разруши целия ви портфейл.

Това има много предимства.

Но инвеститори като Бъфет и Мънгър разглеждат диверсификацията по по-различен начин, когато става дума за човек, който знае как да анализира бизнеса.

Мънгър дори популяризира играта на думи:

Diversification → Diworsification.

Идеята на това негово изказване е следната.

Представете си, че сте анализирали 100 компании.

Компания №1 е най-добрата инвестиционна възможност според вашия анализ.

Компания №2 е втората най-добра.

Компания №3 — третата.

По дефиниция компания №57 не може да бъде толкова привлекателна, колкото първите няколко.

Тогава възниква логичният въпрос:

Защо да инвестирате еднакво в №1 и №57?

Ако ето един цитат на Уорън Бъфет за диверсификацията чрез пасивни фондове.

(Цитат Бъфет —> “Диверсификацията е нужна само на инвеститори, които не знаят какво правят”)

Разбира се, тук има едно много важно уточнение.

Диверсификацията е мощен инструмент за управление на риска, особено за човек, който не иска или не може да анализира индивидуални компании.

Затова широките индексни ETF-и имат огромна практическа стойност за милиони инвеститори.

Но да се научите как да инвестирате в отделни акции не е сложно, не отнема много време и доходността е в пъти по-добра спрямо да купувате широко диверсифицирани пасивни фондове.

Именно тази философия използват някои от най-известните и успешни инвеститори.

Другият проблем са таксите.

При евтини индексни ETF-и те могат да бъдат минимални.

Но при взаимни фондове, инвестиционни застраховки, застраховки живот и всякакви други предлагани ви от банката инвестиционни продукти таксите са убийствени.

Затова човек винаги трябва да разбира:

• входна такса;
• годишна такса;
• management fee;
• performance fee;
• такса за изход;
• други административни разходи.

Оценката:

1. **Лесно ли се управляват?**Да.
2. **Може ли това да става за под 1-2 часа месечно?**Да.
3. **Може ли да се започне с малък капитал?**Трудно с малко капитал може да постигнете истинско дългосрочно богатство, освен ако не чакате поне 20 или 30 години, което не е оптимално.
4. **Доказан ли е подходът?**Индексното инвестиране има сериозна историческа база, но не е единственият възможен подход.

Оценка според използваната тук система: 3 от 4

Този резултат не означава, че ETF-ите са „лоши“.

За много хора те могат да бъдат далеч по-добър избор от това да държат целия си капитал в кеш.

Въпросът на тази статия обаче е друг:

Има ли модел, който потенциално комбинира простотата на пасивното инвестиране с по-селективен подход към капитала?

След малко ще стигнем до него.

7. Имоти и REIT фондове

Имотите са може би любимата инвестиция на българина.

И това е напълно разбираемо.

Те са физически актив.

Можете да ги видите.

Можете да ги докоснете.

Можете да ги отдавате под наем.

Можете да ги използвате.

Но има един проблем.

За да участвате директно на имотния пазар, обикновено ви е необходим значителен капитал.

Дори когато използвате ипотечен кредит, трябва да разполагате със:

• първоначална вноска
• разходи по сделката
• средства за ремонт
• резерв
• средства за непредвидени разходи

Освен това недвижимият имот не е напълно пасивен.

Като активен участник в имотния пазар мога да го кажа от личен опит.

Това е активна работа.

Трябва да намерите сделката.

Да проверите документите.

Да организирате финансиране.

Да направите оглед.

Понякога да ремонтирате.

Да намерите наематели.

Да управлявате проблеми.

С добър екип голяма част от това може да бъде делегирано.

В Investclub например използваме концепцията за т.нар. „Великолепна четворка“ — екип от хора, които могат да подпомогнат процеса по една имотна сделка.

Но изграждането на този екип също изисква време.

Другият вариант са REIT фондовете.

Real Estate Investment Trusts позволяват на инвеститора да притежава експозиция към недвижими имоти чрез публично търгувани инструменти.

Това решава проблема с големия начален капитал.

Но добавя чувствителност към лихвените проценти.

Отделно на това доходността не е впечатляваща.

Когато лихвите са високи това кара имотните фондове и имотите да страдат.

Последните десетилетия бяха характеризирани от продължителен период на понижаващи се лихви, но вижте графиката.

[СНИМКА]

След 2008 г. в голяма част от развития свят лихвените нива достигнаха изключително ниски стойности, но това след 2021 започна да се променя.

Ако погледнете историята на лихвите за много дълги периоди сме били на много по-високи лихвени нива.

Според много експерти тези по-високи нива, които виждаме днес спрямо последните 15 години ще останат сега за по-дълго време.

Евтиният кредит подпомага недвижимите имоти.

По-скъпият кредит създава различна среда.

Това означава, че имотите могат да бъдат страхотна инвестиция.

Но инвеститорът трябва да разбира връзката между:

• лихви
• кредити
• доходност от наем
• цена на актива
• икономически цикъл

Управлението на риска отново остава най-важният фактор.

Добрата инвестиция не е тази, която има най-вълнуващ потенциал.

Добрата инвестиция е тази, при която разбираме какво може да се обърка.

Оценката:

1. **Може ли да се научите да сте добри инвеститори?**Да.
2. **Може ли след изграждане на система да бъде сравнително пасивно?**Да, ако имате знанията да използвате “Великолепната Четворка”.
3. **Изисква ли значителен капитал?**Да, което е голям минус тук.
4. **Доказан ли е активът във времето?**Да.

Резултат: 3 от 4

8. Собствен бизнес или инвестиция в Start-Up

Собственият бизнес е един от най-мощните начини за създаване на богатство.

Но почти никой предприемач няма да ви каже, че първите години са „пасивни“.

Напротив.

Създаването на бизнес често означава:

• дълги работни дни
• риск
• несигурност
• инвестиране на собствен капитал
• служители
• клиенти
• маркетинг
• продажби
• счетоводство
• операции

След години един добре изграден бизнес може да започне да работи без постоянната намеса на собственика.

Но пътят дотам рядко е пасивен.

Същото важи и за инвестирането в стартъпи.

Потенциалната възвръщаемост може да бъде огромна.

Но огромна част от младите компании не успяват.

Неслучайно нито един от великите инвеститори не е станал велик инвестирайки в start-up компании.

Всички купуват доказани компании, а не спекулативни такива, които могат да им загубят всички пари.

Хората, които имат манталитета “Ще рискувам повече, за да спечеля повече…” в 99% от случаите губят всичко.

Не играйте игра, в която шансът ви е 1% да спечелите.

Играйте игра, в която шансът ви да спечелите е 99%.

Миражът за бързите пари е мираж…

Истинско богатство се изгражда сигурно, а не бързо.

Оценката:

1. **Под 1-2 часа месечно?**Не.
2. **Лесно ли се научава?**Не.
3. **Има ли модели, които могат да започнат с малък капитал?**Да.
4. **Доказан ли е бизнесът като начин за създаване на богатство?**Да.

Резултат: 2 от 4

9. Криптовалути

Крипто пазарът е една от най-бързо развиващите се финансови индустрии.

Bitcoin.

Ethereum.

Stablecoins.

DeFi.

Tokenization.

Blockchain инфраструктура.

Институционални продукти.

За малко повече от десетилетие секторът премина от нишова технологична идея до актив, следен от най-големите финансови институции в света.

Именно това създава потенциала му.

Но това създава и риска.

Индустрията е млада.

Технологиите се развиват изключително бързо.

Регулациите се променят.

Проекти изчезват.

Нови проекти се появяват.

Има огромни възможности, но и огромно количество шум.

В Investclub крипто обучението се развива с участието на Михаил Миланов, който има близо десетилетие опит в сектора и е известен с това, че е правил едни от най-точните крипто прогнози в световноизвестната финансова медия Bloomberg.

Крипто пазарът може да бъде изключително интересен компонент от един портфейл.

Но ако цялото ви богатство е инвестирано само в крипто, рискът естествено е значително по-висок.

Точно затова отново стигаме до думата:

баланс.

Оценката:

1. **Може ли да се управлява само за час месечно?**Трудно, ако искате активно да следите индустрията. Ще ви е необходима помощ от доказани експерти ако целта ви е да го правите в рамките на час до два на месец.
2. **Може ли основите да бъдат научени сравнително бързо?**Да.
3. **Може ли да се започне с малък капитал?**Да.
4. **Започва ли активът да натрупва по-сериозна институционална и регулаторна история?**Да.

Резултат: 3 от 4

10. S&P 500

Стигаме до стратегията, която вероятно сте чували най-често.

„Просто купувай S&P 500.“

Логиката е много силна.

Купувате експозиция към около 500 от най-големите американски компании.

Не избирате индивидуални акции.

Не следите всяка компания.

Не прекарвате часове в анализ.

Исторически резултатите на американския фондов пазар са впечатляващи.

За огромна част от инвеститорите това е далеч по-добра стратегия от това никога да не инвестират.

Но има два въпроса.

Първият е:

Може ли селективният инвеститор да постигне различен резултат, ако вместо 500 компании притежава малък брой внимателно избрани бизнеси?

Тук отговорът е категоричен… ДА!

Вторият въпрос е:

На каква цена купуваме пазара?

Не е достатъчно да купим нещо качествено, трябва да го купим и на добра цена.

Дори най-добрият бизнес в света може да бъде лоша инвестиция, ако платите прекалено висока цена за него.

Един от класическите начини да се гледа оценката на S&P 500 пазара е чрез P/E съотношението.

Средното ниво за последните 150 години е 16 P/E.

Това описва, че за всеки 1 долар печалби плащане 16 пъти този 1 долар.

На прост език казано, ако ценовото ниво на S&P 500 е около 16 това е исторически справедлива цена.

Ако сме много над това ниво шансовете идните 10 години да имаме добра доходност са много по-малки.

Ето графика, която описва това ниво:

[СНИМКА]

Когато оценките се намират значително над дългосрочните си средни стойности, бъдещата очаквана възвръщаемост естествено може да бъде различна от тази при евтин пазар.

Това не означава, че утре ще има срив.

Не означава, че индексът не може да продължи нагоре.

Означава само, че цената има значение.

Възможно е пазарът да отиде на нива от 50, 60 или 70 P/E, но това, че е възможно не означава, че е вероятно.

Отново да го кажа - на първо място трябва да гледаме риска.

В момента нивата на оценка на американския пазар със сигурност могат да се нарекат рискови.

Историята е пълна с периоди, в които чудесни компании са били лоши инвестиции за известно време просто защото инвеститорите са платили прекалено висока цена за тях.

Оценката:

1. **Под 1 час месечно?**Да.
2. **Лесно ли се научава?**Да.
3. **Може ли да се започне с малко пари?**Започването с малко капитал е напълно възможно, но успехът ще отнеме отново много десетилетия, за което тук точката се губи.
4. **Доказан ли е подходът исторически?**Да.

Оценка според разглежданата система: 3 от 4

И това ни води до последния модел.

11. МИСАРМ: Модерно инвестиране в стойност с акцент на риск мениджмънта

След като разгледахме десет от най-популярните методи, можем да видим повтарящ се проблем.

Едната стратегия изисква прекалено много време.

Другата изисква прекалено много капитал.

Третата е прекалено рискова.

Четвъртата е лесна, но потенциалът ѝ е ограничен.

Точно от този проблем тръгва концепцията зад МИСАРМ.

МИСАРМ означава:

Модерно Инвестиране в Стойност с Акцент на Риск Мениджмънта

Основната идея е проста:

Да търсим качествени активи, но винаги да поставяме риска пред потенциалната печалба.

Моделът стъпва върху принципи, свързвани с инвеститори като:

• Уорън Бъфет
• Чарли Мънгър
• Бенджамин Греъм
• Ли Лу
• Гай Спиър
• Питър Линч
• други представители на най-качествената стратегия в световен мащаб

Но целта не е просто да копираме модел, създаден преди десетилетия.

Светът се е променил.

Имаме достъп до финансови данни за секунди.

Разполагаме с аналитични платформи.

Имаме значително по-добра информация.

Имаме инструменти, за които учителят на Бъфет, Бенджамин Греъм, не е можел да мечтае.

Затова МИСАРМ се опитва да комбинира фундаменталните принципи на инвестирането в стойност с възможностите на съвременните технологии.

Четирите пилона на една инвестиция

[СНИМКА]

1. Дългови нива

Колко задлъжнял е бизнесът?

Може ли спокойно да обслужва дълга си?

Какво ще се случи, ако икономиката навлезе в рецесия?

2. Ефективност

Колко добре компанията използва капитала си?

Генерира ли достатъчно печалба?

Подобрява ли маржовете си?

3. Ценови анализ

Страхотен бизнес не означава автоматично страхотна инвестиция.

Цената трябва да има смисъл.

Но тук не визираме графиката на цената! Графиките и линиите дали са нагоре или надолу е без значение.

Тук се визират фундаменталните ценови метрики, които трябва да са на справедливи нива.

4. Конкурентоспособност

Има ли компанията реално конкурентно предимство?

Има ли марка?

Мрежов ефект?

Технология?

Дистрибуция?

Лоялност?

Мащаб?

Колкото по-силен е „ровът“ около бизнеса, толкова по-трудно е конкурентите да отнемат позицията му.

Общо метриките, които трябва да се анализират са около 20 на брой.

Само и единствено когато всяка една метрика от тези 20 е отлична, само тогава може да помислим дали сме окей да инвестираме.

Ето един бърз пример за това как две числа могат да ви кажат много за риска

Нека използваме един много прост пример.

Две от метриките, които могат да бъдат използвани за първоначална оценка на дълга са:

Interest Coverage

и

Current ratio

Interest Coverage разглежда какво е нивото на лихвените плащания спрямо оперативните печалби на бизнеса.

Current ratio-то разглежда какви са нивата на краткосрочните активи спрямо краткосрочни пасиви. Тоест дали компанията има стабилно краткосрочно дългово ниво.

Като опростена начална рамка могат да се търсят следните стойности:

Interest Coverage над 10

и

Current ratio над 1

Това са сравнително консервативни нива в повечето индустрии.

Разбира се, няма универсално число, което работи еднакво за всяка компания.

Банката не може да бъде анализирана по същия начин като технологична компания.

Utility бизнесът не може да бъде сравняван директно с Google.

Но именно това е идеята.

Не са ви необходими 50 показателя, за да започнете.

Необходимо е първо да знаете какво да гледате.

За да намирате за секунди всяка една метрика първо трябва да знаете какво да търсите, колко да бъде и къде да го търсите.

За да разгледате 20 метрики ви е необходими не повече от 60 секунди.

Нека да ви покажа как да намирате за около 5 секунди тези две метрики.

Ще разгледаме две компании:

1. Google
2. Pepsi

Това са стъпките за намирането на Interest Coverage съотношението.

Стъпка 1: Отворете Google търсачката

Стъпка 2: Напишете “Google gurufocus interest coverage ratio”

Стъпка 3: Отворете и кликнете най-горния линк, който ви води към сайта на gurufocus

Стъпка 4: Вижте колко е съотношението и дали е над 10….

Ето и снимка на това, което ще ви излезе.

[СНИМКА]

Това означава, че с една година оперативни печалби Google ще изплащат лихви на стойност почти 32 години, което е доста над желаното ниво от 10.

А ето това са стъпките за намирането на Current ratio съотношението.

Стъпка 1: Отворете Google търсачката

Стъпка 2: Напишете “Google gurufocus current ratio”

Стъпка 3: Отворете и кликнете най-горния линк, който ви води към сайта на gurufocus

Стъпка 4: Вижте колко е съотношението и дали е над 1….

Ето и снимка на това, което ще ви излезе.

[СНИМКА]

В този случай нивото е доста над 1, което означава, че компанията има почти 3 пъти повече краткосрочни активи спрямо краткосрочни задължения, което е едно много стабилно и здравословно ниво.

Нека сега да разгледаме Pepsi.

Започваме отново по същия начин.

Стъпка 1: Отворете Google търсачката

Стъпка 2: Напишете “Pepsi gurufocus interest coverage ratio”

Стъпка 3: Отворете и кликнете най-горния линк, който ви води към сайта на gurufocus

Стъпка 4: Вижте колко е съотношението и дали е над 10….

Като направите тези стъпки ще видите следното.

[СНИМКА]

Нивото е над 10, което показва стабилно ниво на лихвените плащания спрямо оперативните печалби.

Нека сега да видим другата метрика, за краткосрочното дългово здраве на бизнеса.

Стъпка 1: Отворете Google търсачката

Стъпка 2: Напишете “Pepsi gurufocus current ratio”

Стъпка 3: Отворете и кликнете най-горния линк, който ви води към сайта на gurufocus

Стъпка 4: Вижте колко е съотношението и дали е над 1….

[СНИМКА]

Проблем…

Нивото е под 1, което означава, че Пепси е възможно да имат краткосрочни затруднения.

Това означава ли, че бизнесът ще фалира?

Не може да направим такова крайно заключение, но може ли да кажем, че има резон бизнесът да има потенциални проблеми?

Да, може.

Когато инвестираме искаме всичко да бъде перфектно към дадения момент, ако то не е перфектно в момента това ни дава резон да кажем, че има по-голям шанс да не бъде перфектно и занапред.

Не забравяйте, че не гледаме само тези две метрики за дълга.

Метриките за дълга са общо 7 на брой.

Всички метрики, които гледаме по четирите пилона са около 20 на брой.

Това, че анализът се прави в рамките на 60 секунди до 2-3 минути не означава, че е повърхностен.

В рамките на секунди или минути може да видим дали потенциалната инвестиция има или няма проблеми и с още няколко минути на разположение може да преценим дали тя е подходяща за нас или не.

Тези концепции не са мислени от мен или от екипа ни, който в момента нарасна до над 40 човека.

Това са доказани концепции вече 100+ години, просто ние добавяме новите елементи на технологии с изкуствен интелект, което е в същината на МИСАРМ метода.

По този начин само за няколко минути вече разполагате с първоначална картина.

Именно тук модерните технологии променят играта.

Преди десетилетия инвеститорът е трябвало физически да търси отчети.

Да чака документи.

Да смята показателите на ръка.

Днес част от тази информация може да бъде намерена практически моментално.

След като знаете къде да гледате, можете бързо да филтрирате компании и да решите:

„Тази заслужава по-задълбочен анализ.“

или

„Тук рискът е прекалено голям и продължавам нататък.“

Това е изключително важно разграничение.

Целта не е за 30 секунди да решите къде да вложите целия си капитал.

Целта е за 30 секунди да премахнете компании, които очевидно не отговарят на критериите ви.

По този начин вместо да анализирате 50 компании по два часа, можете първо да ги филтрирате.

И едва след това да отделите време на най-интересните.

Как изглежда целият процес

МИСАРМ може да бъде разгледан като три последователни стъпки.

Стъпка 1: Разберете четирите пилона

Преди да инвестирате, трябва да можете да отговорите на четири групи въпроси:

Дълг: безопасен ли е?

Ефективност: качествен ли е бизнесът?

Цена: колко плащам?

Конкурентоспособност: защо тази компания ще съществува и след години?

Стъпка 2: Научете откъде да взимате информацията

Това е мястото, където много начинаещи губят огромно количество време.

Отварят:

YouTube.

Google.

Reddit.

X.

Facebook.

Новинарски сайтове.

Десетки анализи.

Накрая имат повече информация, но не и повече яснота.

Добрата система работи обратно.

Първо знаете какво ви трябва.

След това отивате до конкретния източник и взимате конкретната информация.

Нищо повече.

Стъпка 3: Изградете правила за риска

Това е вероятно най-важната част.

Не е достатъчно да знаете как да намерите добра компания.

Трябва да знаете:

• кога да не я купите
• колко капитал да вложите
• кога цената е прекалено висока
• кога фундаментът се е променил
• кога рискът вече не оправдава потенциалната награда

И точно тук философията на великите инвеститори става толкова ценна.

Целта е да избягват големите грешки.

Повечето инвеститори се интересуват какво да купят, но не и колко да бъде, кога излизат от позиция, кога тезата им се променя и прочие….

Какво прави този подход различен?

МИСАРМ не означава:

„Купете само акции.“

Не означава:

„Никога не купувайте злато.“

Не означава:

„Имотите са лоши.“

Не означава:

„Криптото няма място.“

Напротив.

Идеята е капиталът да бъде разпределян там, където съотношението между потенциал и риск изглежда най-разумно според използваната стратегия.

В определени моменти това може да са акции.

В други периоди определена експозиция към метали може да има смисъл.

В други — имоти.

В други — кешът може временно да бъде ценен инструмент, докато чакате възможност.

Но решенията не трябва да бъдат основани на:

„Това расте, затова купувам.“

Трябва да бъдат основани на система.

А може ли наистина да се инвестира само по 1 час на месец?

Това е една от големите цели на метода.

След като човек знае какво точно трябва да провери, предварителният анализ на компаниите може да бъде изключително бърз.

Не означава да купувате 30 компании за един час.

Означава да можете да прегледате 20, 30 или 40 потенциални идеи и бързо да отстраните тези, които не отговарят на критериите ви.

След това остават само няколко компании, които заслужават по-сериозно внимание.

Така вместо пазарът да управлява времето ви, системата управлява пазара вместо вас.

Силата на сложната лихва

Тук стигаме до причината времето да бъде толкова важно.

Хората често търсят:

„Как да забогатея за три месеца?“

„Как да направя 10Х тази година?“

„Коя е следващата криптовалута, която ще избухне?“

Но устойчивото богатство много по-често се изгражда по друг начин.

Чрез:

• време
• дисциплина
• регулярни вноски
• контрол над риска
• натрупване

За три, шест или дванадесет месеца не е разумно човек автоматично да очаква, че ще стане богат.

Но при хоризонт от:

5 години;

7 години;

10 години;

15 години;

математиката започва да изглежда съвсем различно.

Нека използваме пример.

Представете си човек, който започва с €1 000.

След това инвестира средно около €500 месечно.

При добра хипотетична средна доходност от 30% годишно ефектът на сложното натрупване би довел до изключително голяма крайна сума за 15 години.

[СНИМКА]

Този калкулатор за сложна лихва доказва, че не е важно с колко започвате, а важното е просто да започнете.

Времето в пазара винаги бие “нацелването” на пазара.

Точно тук трябва да има едно много важно уточнение.

30% годишна доходност е изключително висока цел и не е гарантиран резултат.

Дали е възможно?

Да ако имате правилните знания и точни инвестиции.

Подобна сметка показва математиката на сложната лихва, а не обещание какво ще постигне конкретен инвеститор.

Реалните резултати могат да бъдат значително по-ниски ако не следвате правилно системата и могат да включват периоди на сериозни спадове.

Но принципът остава.

Колкото по-дълго капиталът има възможност да се натрупва, толкова по-силен става ефектът.

Ако някой ви обещава бързо забогатяване… бягайте надалеч.

Ако някой ви предлага система, подкрепена с логика, история, доказателства и ясни правила, тогава помислете внимателно дали тя не е подходяща за вас.

Защо не ви трябва да предвиждате бъдещето

Една от най-освобождаващите идеи в доброто инвестиране е:

Не е необходимо да знаете какво ще стане утре.

[СНИМКА]

Не е нужно да знаете:

Кой ще спечели изборите.

Каква ще бъде инфлацията след осем месеца.

Какво ще направи Федералният резерв на следващата среща.

Дали Bitcoin ще бъде нагоре следващата седмица.

Дали S&P 500 ще падне с 30%.

Кое е истинското предимство на малкия инвеститор

Много хора смятат, че индивидуалният инвеститор е в неизгодна позиция спрямо Wall Street.

Той няма:

екип от анализатори

Bloomberg terminal

директен контакт с management-а

милиарди капитал

Но малкият инвеститор има нещо, което огромният фонд няма.

Свобода.

[СНИМКА]

Ако управлявате €10 000 или €100 000, можете да инвестирате в практически всяка достатъчно ликвидна публична компания.

Фонд, управляващ €100 милиарда, няма тази свобода.

Ако открие малка инвестиционна възможност за €50 милиона, тя почти няма значение за резултата му.

Вие можете да чакате.

Не сте длъжни да инвестирате всеки ден.

Нямате клиенти, които ви звънят по време на спад.

Не е необходимо да изглеждате активни.

Можете просто да изчакате правилната възможност.

Това е огромно предимство.

Това са част от предимствата на обикновения пазарен играч, които се описват от великия инвеститор Питър Линч.

Самият той в продължение на десетилетия споделя, че ние, обикновените хора, можем систематично да победим големите играчи, но просто повечето хора не разбират как и защо.

Радвам се, че стигнахте дотук в статията, защото вие вече няма да се залъгвате, че е трудно.

Че е необходим голям капитал за старт.

Че отнема много време.

Или, че вие няма да успеете.

„Но аз не разбирам от финанси“

[СНИМКА]

Това е едно от най-честите притеснения.

И е напълно разбираемо.

Финансовата индустрия е изградена около сложни думи.

EBITDA.

Free Cash Flow.

ROIC.

WACC.

P/E.

EV/EBITDA.

Debt-to-Equity.

Но когато махнете жаргона, повечето въпроси са съвсем логични.

Компанията има ли прекалено много дълг?

Печели ли пари?

Използва ли капитала си добре?

Има ли причина клиентите да продължат да купуват от нея?

Плащам ли разумна цена?

Това са въпросите.

Формулите просто ни помагат да ги измерим.

„Ами ако нямам много капитал?“

[СНИМКА]

Това е другата голяма заблуда.

Хората виждат инвеститори с портфейли за милиони и си казват:

„За мен е късно.“

Или:

„Ще започна, когато имам повече пари.“

Но точно това обръща логиката.

Капиталът обикновено не се появява първо.

Той се изгражда.

Започвате с малко.

Добавяте регулярно.

Натрупвате знания.

Натрупвате капитал.

Ставате по-добри.

И давате време на сложната лихва да работи.

И сега стигаме до голямата изненада, която съм подготвил за вас!

Създадох безплатно обучение за този модел

[СНИМКА]

Причината е сравнително лична.

В началото на моя собствен път не разполагах с голям капитал.

Заминах в чужбина и работех седем дни седмично.

Мил съм чинии.

Работил съм в кухня.

Работил съм по строежи.

Целта ми беше да завърша финансовото си образование в Холандия и след това да започна да инвестирам.

С времето натрупах знания.

Направих грешки.

Платих за грешна информация.

Използвах източници, които не ми помогнаха.

И постепенно започнах да изграждам система.

След това започнах да помагам на приятели и близки.

Точно усещането от това да видиш как някой взима по-добри финансови решения благодарение на нещо, което си му показал, впоследствие се превърна в една от причините да бъде създаден Investclub.

Днес платформата се е превърнала в един от големите портали за инвестиционно образование в България.

През различните ни материали са преминали десетки хиляди души.

Но най-важното не е броят им.

Най-важният въпрос е:

Може ли човек след обучението сам да отвори една компания и да знае какво да гледа?

Защото образованието няма стойност, ако ви направи по-зависими от „експерт“.

Доброто образование трябва да направи обратното.

Да ви даде система.

Ето обратната връзка на част от хората преминали през наши материали.

[СНИМКА – 10 ТЕСТИМОНИАЛ]

Как сами да направите първия си анализ

Изберете една компания, която познавате.

Например Google.

Pepsi.

Microsoft.

Coca-Cola.

Apple.

Отворете източник с финансови данни.

Намерете:

Interest Coverage

След това:

Current ratio

Запишете стойностите.

След това потърсете информация за останалите важни метрики.

Това вече е началото на истински фундаментален анализ.

Не сте предвидили утрешната цена.

Не сте гледали пет индикатора.

Не сте чели 17 новини.

Просто сте започнали да анализирате бизнеса зад акцията.

Това е фундаменталната промяна.

Но не бързайте да купувате без да сте видели всички приблизително 20 метрики.

Ако искате да постигнете успех в света на инвестициите с половинчати знания и умения няма да стане.

Инвестирането не трябва да бъде казино

[СНИМКА]

При казиното първо поставяте залога.

След това чакате да видите какво ще стане.

При доброто инвестиране процесът е обратният.

Първо анализирате риска.

След това цената.

След това качеството.

И едва накрая решавате дали изобщо да вложите пари.

Понякога най-добрата инвестиция е да не направите нищо.

Да изчакате.

Да държите резерв.

Да следите.

Да имате подготвен списък с компании.

И когато цената стане достатъчно интересна, да знаете предварително какво искате да направите.

Да обобщим 11-те метода

Ако искате да научите целия процес стъпка по стъпка

Подготвили сме безплатен обучителен материал, който разглежда основите на МИСАРМ и показва по-практично:

• как се анализира компания
• кои показатели да следите
• как да мислите за дълга
• как да оценявате риска
• как да търсите качествен бизнес
• как да използвате достъпни източници на информация
• как да структурирате собствен инвестиционен процес

Не е необходимо да имате предишно финансово образование.

Не е нужно да бъдете професионален трейдър.

И не е нужно да разполагате със стотици хиляди евро.

Целта е първо да разберете принципите.

След това сами да решите дали този начин на инвестиране е подходящ за вас.

[CTA БЛОК]

Научете основите на МИСАРМ безплатно

Получете достъп до 90-минутното обучение и вижте стъпка по стъпка как работи моделът.

→ [БУТОН: ИСКАМ БЕЗПЛАТНОТО ОБУЧЕНИЕ]

Инвестирането не трябва да означава постоянно гледане на графики.

Не трябва да означава ежедневно четене на новини.

И със сигурност не трябва да означава да залагате спестяванията си на следващата „гореща“ инвестиция.

По-добрият подход започва с няколко много по-прости въпроса:

Какво купувам?

Колко риск поемам?

Колко плащам?

Защо този актив трябва да бъде по-ценен след години?

Когато можете да отговорите на тези въпроси, инвестирането започва да изглежда много по-различно.

И много по-просто.

→ [БУТОН: ГЛЕДАЙ БЕЗПЛАТНОТО ОБУЧЕНИЕ]

Информацията в материала е с образователна цел и не представлява индивидуален инвестиционен съвет. Инвестициите са свързани с риск, а минали резултати и примерни изчисления не гарантират бъдеща доходност.