Какво е фондова борса и как функционира пазарът на акции

Когато стане дума за инвестиране в акции, задължително е да се познава фондовата борса и начина, по който тя работи. Не е необходимо да се изпада в сложни, технически обяснения, достатъчно е да се опознаят основните функции на борсата и ролята, която тя изпълнява. Това ще даде ясна представа за това как наистина работи пазарът на акции - от борсата до особеностите на търговията и ролята на така наречените брокери.

Същност на фондовата борса

Фондовата борса е мястото, на което се търгуват ценни книжа. Тя е също е организационно тяло, което прави търгуването възможно - както от техническа гледна точка, така и от законна. На борсата могат да се търгуват различни ценни книжа, от акции и облигации до други, по-сложни финансови инструменти. Няма равнозначие между борса и пазар и щом прочетете тази статия, ще разбирате разликата.

Фондовата борса има ролята на организатор, защото тя изгражда системите за търговия и прилагане на различни правила, които правят целия процес сигурен за участниците. Към последното има роля и съответната държава, на чиято територия борсата оперира. Държавата поддържа съществуването на регулаторни органи, които от своя страна работят с борсата, за да синхронизират спазването на законови правила, които целят защита на инвеститора и избягване на порочни практики. Тези държавни организации обикновено се наричат регулатори.

Нека за целите на допълнителното разяснение да дадем няколко конкретни примера за пазар, борса и регулатор.

Ако говорим за американския пазар на акции, той е широко понятие, което включва търговията с американски акции като цяло, тоест на всички публични компании. Но отделните фондови борси са места, на които могат да се осъществяват самите сделки и да се листват акции на компании. Двете най-популярни такива борси са Nasdaq и Нюйоркската фондова борса (New York Stock Exchange). А регулаторът, който определя основни правила и следи цялостно за тяхното изпълнение в САЩ е Комисията по ценните книжа и борсите (U.S. Securities and Exchange Commission).

След като вече познаваме основните разлики между пазара и фондовата борса и разбираме откъде произлизат правилата и контролът, трябва да разберем защо фондовата борса има толкова централна роля в икономиката и каква точно функция изпълнява.

Когато една компания търси външен капитал, за да развие своята дейност, тя има две опции. Едната е да тегли дълг, а другата - да продаде част от собствеността на бизнеса. И когато е решила да предприеме втората опция, тя може да привлече капитал от частни инвеститори или пък ако иска по-широко предлагане на акциите си, да стане публична. Именно тогава акциите на бизнеса се листват на определена фондова борса, както например акциите на META са листнати на Nasdaq, а тези на General Motors - на Нюйоркската фондова борса.

Следователно фондовата борса е тази, която свързва компанията, търсеща капитал, с инвеститорите, които търсят дългосрочна възвръщаемост на капитала си. Така инвеститорите купуват дял от компанията, а тя от своя страна вече разполага с допълнителни финансови средства, набрани от продажбата на акциите.

След като инвеститорите придобият акциите, те могат да ги търгуват на борсата. Тази последваща търговия се нарича вторичен пазар, чрез него борсата създава условия за ликвидност на акцията. Ликвидност е възможността една акция да бъде продадена по-лесно и бързо, което улеснява инвестицията.

Взимайки предвид обяснената динамика, можем да кажем, че фондовата борса насочва част от спестяванията в дадена икономика към компаниите, търсещи капитал. Това е функция от първостепенно значение, защото тя има две потенциални ползи. Първо, дава възможност на спестяванията да станат продуктивни, като ги насочва към компании, които се развиват и се стремят да постигат възвръщаемост на инвестирания си капитал. И второ, подпомага развитието на бизнеса, осигурявайки финансиране за него, което не е свързано с тегленето на дълг.

Вече разбираме фондовата борса в контекста на акциите. Следващата значима точка се отнася конкретно до самото инвестиране в акции и какво трябва да знаем за него.

Инвестиране в акции: основите

На първо място, какво точно получаваш, когато купиш акция на дадена компания? Получаваш собственост - дял от компанията, чийто размер зависи от количеството акции, които си закупил, спрямо общия брой акции в обращение.

А как и откъде може да дойде твоята печалба? Възможностите са две. Първата е получаването на дивидент. Това са част от печалбите на компанията, които тя решава да преразпредели като възнаграждение на акционерите. Втората възможност е акцията да поскъпне, тоест да увеличи цената, на която се търгува, и инвеститорът да я продаде. Разликата между покупната и продажната цена е неговата печалба.

Съответната последваща продажба се случва на вторичния пазар, затова тук е добър момент да се обясни разликата между първичния и вторичния пазар на акции.

На първичния пазар компанията директно продава новоиздадени акции и набира капитал чрез тях. При вторичния пазар собствениците на акции могат да продават активите си на други инвеститори и получените пари отиват при тях, а не при бизнеса.

На фондовата борса покупката и продажбата на акции стават чрез инвестиционен посредник, който се нарича брокер. Той осъществява връзката между инвеститора и фондовата борса. Брокерът дава възможност на инвеститора да си открие сметка и да прави поръчки, които той после насочва за изпълнение. Подробен преглед на ролята на брокерите ще бъде представен в следващата глава на тази статия.

Цената на акциите се определя на чисто пазарен принцип - на база на търсене и предлагане. Цена “купува” показва най-високата цена, която купувач предлага в момента, а цената „продава“ — най-ниската, която продавач е готов да приеме. Разликата между тях се нарича спред. Споменахме как ликвидността прави една акция по-привлекателна за инвестиране. Ако ликвидността е висока, обикновено и спредът е по-нисък.

Инвеститорът може да пуска два различни вида поръчки - пазарни и лимитирани. При пазарната поръчка сделката, било то покупка или продажба, се осъществява възможно най-бързо, на моментната пазарна цена. При лимитираната поръчка инвеститорът предварително задава цената, на която иска да се осъществи сделката и тя се случва само ако тази цена на акцията (или по-добра) бъде достигната и има достатъчен обем за изпълнението.

Инвестирането в акции на фондовата борса без посредничеството на брокер е невъзможно, затова нека видим най-важното, което трябва да знаем за ролята на брокерите.

Ролята на брокерите

Споменахме вече, че достъпът до фондовата борса се осигурява именно от брокера. Думата “брокер” има две отделни употреби, затова нека ги разграничим. Първата е на специалист, който извършва сделки, докато втората е на компания, която предоставя цялостни брокерски услуги. Двете употреби са свързани, тъй като специалистът обикновено работи в самата компания. За целите на тази статия за брокер ще използваме по-широкото понятие.

Когато инвеститорът направи поръчка, брокерът обработва заявката и я насочва за изпълнение. Самото изпълнение зависи от различни фактори - работното време на борсата, ликвидността, допълнителните условия на поръчката, ако тя е лимитирана.

Съвременните брокерски платформи предоставят широк набор от услуги, които правят целия процес на инвестиране възможен — като се започне от създаването на инвестиционна сметка и осигуряването на платформа за търговия, до организиране на съхранението на акциите и плащания на дивиденти. Брокерите могат да издават извлечения и отчети, които да се използват както за проследяване на инвестициите и резултатите, така и за нуждите на данъчното деклариране.

Има три основни критерия за избор на брокер — легитимност, удобство и такси.

Легитимността е свързана с това дали брокерът има нужните лицензи да оперира. Това може да се провери в официалния регистър на съответния регулатор.

Удобството се изразява в това платформата да предлага различни функции, които инвеститорът търси и да отговаря на неговите нужди за употреба. Един по-опитен инвеститор би искал определена гама от функционалности, докато един начинаещ би приоритизирал лесната употреба, така че удобството е субективно понятие. Таксите се отнасят до това каква е цената за услугите на брокера - комисионни от сделки, такси за различни дейности като тегления и депозити и други.

Фондовата борса създава инфраструктурата за инвестиране в акции, а брокерът е мостът между инвеститора и пазара. Щом знаем как работи пазарът, можем да продължим да надграждаме знанията си, но вече в посока не на технически основи, а към това как да създадем успешна инвестиционна стратегия.