Злато срещу сребро в битка за прожекторите

Блясъкът на златото може да избледнее, тъй като среброто ще открадне вниманието на инвеститорите.

Публикувано от Божидар Балевски мар 11, 2024 в Пазари

Неотдавнашният скок на цените на благородните метали бе подхранван от нарастващото очакване за намаляване на лихвените проценти в САЩ. Анализаторите обаче предполагат, че това рали може да е временно за златото, като среброто може да заеме централно място през втората половина на 2024 година.

Потенциален връх на златото

Спот цените на златото в момента се колебаят около 2178 щатски долара за тройунция, след като в четвъртък миналата седмица достигнаха най-високата си стойност от 1979 година насам. Макар че тази инерция може да продължи, траекторията ѝ до голяма степен зависи от предстоящите икономически данни от САЩ.

Маркъс Гарви, ръководител на отдел "Стратегия за суровините" в Macquarie, подчертава значението на краткосрочните данни за заетостта и инфлацията. Тези показатели ще окажат влияние върху това дали цените на златото ще преодолеят границата от 2300 долара, или ще отстъпят до около 2100 долара.

Парадоксът на златото

Традиционно разглеждано като сигурно убежище по време на икономическа несигурност, поведението на златото напоследък е донякъде парадоксално. То се повиши въпреки високите лихвени проценти и силния долар, които обикновено оказват натиск за понижаване на цените на златото.

Гарви хвърля светлина върху този феномен, като предполага, че корелацията на златото с риска не винаги е еднозначна. Той обяснява: "Златото може да се колебае между поведение на сигурно убежище и съответствие с по-рискови активи. Ключът се крие в разбирането на основната причина за неговите движения. В този случай очакването за намаляване на лихвените проценти - фактор, който е положителен за риска - е това, което в момента определя представянето на златото."

Време е среброто да заблести

Докато златото се радва на светлината на прожекторите, среброто изглежда готово за потенциален пробив през втората половина на годината. Гарви признава, че макар златото да е показало забележителна устойчивост досега, предстоящите данни могат да предизвикат корекция до 2100 долара. За среброто обаче перспективите са по-светли.

"За среброто ключовото психологическо ниво е комфортно над 24 долара за унция", казва Гарви. "Устойчив пробив над това ниво би сигнализирал за по-нататъшен потенциал за повишение. Макар че в момента среброто се намира малко над този праг от 24 долара, рискът от низходяща корекция остава, докато не настъпи по-категоричен пробив."

Въпреки това Гарви подчертава един важен фактор, който разграничава двата метала - двойствената природа на среброто като благороден метал и индустриална стока. Той очаква, че ако глобалният растеж се ускори според прогнозите, индустриалното търсене на сребро ще нарасне, което ще стимулира представянето на цената му спрямо златото, особено през втората половина на годината.

Очаквания за 2024

В исторически план златото и среброто са имали силна положителна корелация. Въпреки това среброто често е наричано "по-бедният братовчед" на златото поради нестабилността на цените му. Институтът за сребро, индустриална асоциация с нестопанска цел, прогнозира, че 2024 година ще бъде "страхотна година" за търсенето на сребро, което може да достигне второто най-високо ниво в историята - 1,2 млрд. унции.

Ранди Смолууд, главен изпълнителен директор на Wheaton Precious Metals, подсилва това схващане, подчертавайки тенденцията среброто да следва движението на цените на златото със закъснение. "Златото е склонно първо да се изстреля нагоре, последвано от бързо покачване на среброто. И среброто винаги се представя по-добре, само че с известно закъснение", обяснява той.

Стратегическа промяна за инвеститорите

Прозренията на анализаторите предполагат потенциална промяна в стратегиите на инвеститорите за благородните метали през следващите месеци. Докато златото може да запази сегашната си сила в краткосрочен план, потенциалът за превъзходство на среброто, подхранван от очакваното индустриално търсене и икономически растеж, може да го направи по-привлекателно предложение за втората половина на 2024 година. За да вземат информирани решения, инвеститорите трябва да следят отблизо публикуването на ключови икономически данни и ценовото действие на среброто в близост до нивото от 24 щатски долара за тройунция.