Японският Nikkei достига рекордни висоти

Индексът Nikkei 225 скочи с близо 2% и достигна 39 029 пункта, надминавайки предишния рекорд от 38 915,87 пункта, достигнат през 1989 година.

Публикувано от Божидар Балевски фев 22, 2024 в Пазари

През 2024 година японският пазар на акции отбеляза забележителен подем, като Nikkei 225 надмина историческия си връх, а по-широкият индекс Topix го последва. Това впечатляващо представяне, надминаващо другите пазари в Азиатско-тихоокеанския регион, може да се отдаде на съвкупност от фактори.

Исторически момент

Японският индекс Nikkei 225 достигна рекордно високи стойности в четвъртък, задвижван от акциите на банковия сектор, електрониката и потребителските стоки, тъй като високите печалби и благоприятните за инвеститорите мерки подхранват бурното рали на японските акции през тази година. Индексът Nikkei 225 скочи с близо 2 % и достигна 39 029 пункта, надминавайки предишния рекорд от 38 915,87 пункта, достигнат през 1989 година - преди повече от 35 години.

Както Nikkei, така и по-широкият Topix се отличават с отлични резултати в Азиатско-Тихоокеанския регион, като досега са се повишили с повече от 10% през тази година, след като през 2023 година нараснаха с повече от 25% - съответните им най-добри годишни ръстове от поне десетилетие.

Причините зад ръста

Един от основните двигатели на ралито е последователното постигане на високи печалби от японските компании. Нетните печалби за фискалната година, приключваща през март 2024 година, се очаква да достигнат рекордно високи стойности за трета поредна година, което допълнително укрепва доверието на инвеститорите. Забележително е, че рекордните тримесечни печалби за периода октомври-декември, надхвърлящи значително очакванията на анализаторите, допълнително подхраниха оптимизма. Дружества като Toyota, основен износител, също повишиха прогнозите си за приходите, отразявайки положителните перспективи за рентабилността и приходите.

Стремежът на японското правителство към по-широки реформи в корпоративното управление, целящи да насърчат дружествата да отдават приоритет на възвръщаемостта на акционерите, също намери отклик сред инвеститорите. Това е в унисон с оптимистичната позиция на един от най-великите инвеститори за всички времена Уорън Бъфет по отношение на японските акции, което допълнително привлича чуждестранни инвестиции. Данните от фондовата борса в Токио показват значителен приток на чуждестранни инвестиции в "първокласни" предлагания, което подчертава нарастващия им интерес към японския пазар.

Японската йена и монетарна политика

Друг фактор, допринасящ за пазарния подем, е обезценяването на японската йена спрямо щатския долар. Това води до повишаване на рентабилността на японските износители, тъй като приходите им от чужбина стават по-ценни, когато се конвертират обратно в йени. Въпреки това, макар че слабата йена е от полза за износителите, тя поражда опасения за въздействието ѝ върху вътрешното потребление поради нарастващите разходи за внос.

Японската централна банка (ЯЦБ) запази ултралеката си парична политика с отрицателни лихвени проценти, въпреки че инфлацията надхвърли целевото равнище от 2%. Пазарните участници очакват потенциална промяна в позицията на ЯЦБ на заседанието ѝ през април, в зависимост от потвърждаването на значимо увеличение на заплатите в годишните пролетни преговори за заплатите. Централната банка смята, че повишаването на заплатите ще насърчи потребителските разходи и ще създаде устойчива инфлационна спирала.

Предизвикателствата и възможностите пред японската икономика

Въпреки че настоящите пазарни нагласи са положителни, предизвикателствата остават. Продължителната висока инфлация оказа отрицателно въздействие върху вътрешното потребление, допринасяйки за неотдавнашното свиване на БВП на Япония. БВП на Япония се сви в продължение на две последователни тримесечия, което технически се счита за рецесия. Това е тревожен знак за японската икономика и изисква внимателно наблюдение и прилагане на подходящи политики за стимулиране на растежа и предотвратяване на по-нататъшен спад.

Инвеститорите ще следят отблизо начина, по който Bank of Japan провежда паричната си политика, и потенциалното ѝ въздействие върху инфлацията и икономическия растеж. Поддържането на баланс между подпомагането на икономическото възстановяване и преодоляването на инфлационния натиск ще бъде от решаващо значение за устойчивостта на настоящото пазарно рали и за осигуряването на дългосрочна стабилност на японската икономика.

В заключение, съчетанието от стабилни корпоративни печалби, благоприятни за инвеститорите мерки и по-слаба йена стимулираха забележителен подем на японския фондов пазар. Въпреки това преодоляването на потенциални насрещни ветрове, като инфлацията и решенията на Японската централна банка за паричната политика, ще бъде от решаващо значение за поддържането на този импулс и осигуряването на дългосрочна стабилност на японската икономика.