Американският пазар е застарял бик и му липсва енергия

Джим Роджърс, международен инвеститор, автор и финансов коментатор с 60-годишен пазарен опит, отбелязва, че американският фондов пазар в момента проявява характеристиките на застаряващ бичи пазар, а не на енергичен такъв.

Роджърс има богат опит в управлението на различни пазарни условия. През 70-те години на миналия век той придобива известност като съосновател на фонда Quantum Fund заедно с Джордж Сорос, постигайки забележителна печалба от 4200% за десетилетие, докато S&P 500 нараства с около 50%.

В неотдавнашно интервю от базата си в Сингапур Роджърс сподели вижданията си за това защо смята, че бичият пазар в САЩ може би приключва, за ползите от мечите пазари за фондовия пазар и за стратегиите за опазване и увеличаване на инвестиционния ви портфейл.

Как в момента управляват инвестициите си в американски акции?

Роджърс: Държа много пари в брой. Изчаквам нещо да се обърка, но в момента не продавам акции. Не бих казал, че съм мечо настроен, а просто неутрален.

Какво потенциално може да се обърка?

Роджърс: Има наплив от нови инвеститори, които вярват, че да се правят пари на фондовия пазар е лесно. Макар че някои акции поскъпват ежедневно, общата широчина на пазара намалява. Това са типични признаци, предшестващи края на бичия пазар. Въпреки че все още не съм шортвал, тези показатели предполагат приключване на бичия пазар.

Следващият мечи пазар вероятно ще бъде тежък поради нарастващите навсякъде нива на дълга.

Предвиждате ли срив на американския фондов пазар?

Роджърс: Правя разлика между срив и мечи пазар. В исторически план мечите пазари са постоянна величина, която често завършва с крах. Аз очаквам мечи пазар. Като се има предвид огромният дълг в световен мащаб, включително в САЩ, следващият мечи пазар може да бъде тежък. Високите нива на дълга в държави като Германия и Япония, които преди това имаха нисък дълг, изострят ситуацията. Мечите пазари обикновено завършват с драматични разпродажби или срив. Надявам се да станем свидетели на още много мечи пазари.

Защо мечите пазари са полезни?

Роджърс: Мечите пазари пречистват системата от излишъци, което, макар и болезнено, е необходимо. Икономическите рецесии или мечите пазари премахват прекомерната увереност и прекомерната екстензия. Този процес на пречистване винаги е бил от полза за системата, с изключение на пряко засегнатите.

Каква е Вашата прогноза за американските акции през следващите месеци?

Роджърс: Макар че някои се отличават с отлични постижения в определянето на пазарния момент, аз не се смятам за краткосрочен търговец. Въпреки това подозирам, че до края на тази или следващата година мечият пазар в САЩ ще се възобнови. Закъсняхме, като се има предвид, че това е най-дългият период без мечи пазар в американската история.

Как хората могат да защитят инвестициите си?

Роджърс: Инвестирайте в области, които познавате. Всеки има опит в нещо и трябва да се съсредоточите върху това. Представете си, че можете да направите само 25 инвестиции през живота си; ще бъдете много внимателни и вероятно ще станете добър инвеститор. Може да изглежда скучно, но успешното инвестиране често е такова. Избягвайте да преследвате последната гореща акция въз основа на случайни съвети.

Преживяхме най-дългия бичи пазар в историята на САЩ, а политиците твърдят, че са решили икономическите проблеми, което не е вярно. Бъдете предпазливи по отношение на нарастващия дълг. Аритметиката на проблема с дълга на САЩ е нерешима. Сега е благоприятно време за по-възрастните американци, но предизвикателно за младото поколение. Имам две дъщери и те ще се сблъскат със значителни проблеми през живота си.

Какви съвети давате на дъщерите си за инвестирането?

Роджърс: Да учиш младите хора е трудно, тъй като те често си мислят, че знаят всичко (смях). Аз им показвам исторически примери. През 1924 г. Обединеното кралство е най-богатата и най-могъщата държава в света. В рамките на 50 години тя фалира. Подобни сривове са се случвали многократно в историята. Хората вярват, че това не може да се случи на Америка, но историята показва обратното. Бъдете бдителни и се учете от миналото, тъй като то има склонност да се повтаря.