Най-важната компания в света очаква оптимистично бъдеще

AI ще увеличи продажбите на полупроводници до 1 трилион долара

Публикувано от Любомир Стойчевски ное 14, 2024 в Пазари

ASML Holding NV, холандска компания, специализирана в производството на авангардно оборудване за чипове, остава оптимист за дългосрочния си потенциал за приходи, подхранван от нарастващото търсене на полупроводници, задвижвано от изкуствения интелект.

Компанията потвърди прогнозата си за продажбите през 2030 г., като предвижда диапазон от 44 млрд. евро (46 млрд. долара) до 60 млрд. евро. Това съвпада с предишните прогнози и беше потвърдено по време на инвеститорския ден на ASML в четвъртък.

Прогнозата има за цел да укрепи доверието на инвеститорите след по-слабия от очакваното прием на поръчки през третото тримесечие, което доведе до спад на акциите на компанията и до верижен ефект върху други фирми, свързани с чипове. Въпреки че производителите на чипове, фокусирани върху изкуствения интелект, като Nvidia Corp., отбелязват нарастващо търсене, ключови сектори като автомобилния, мобилния и компютърния пазар продължават да се борят с продължителни спадове.

AI ще увеличи продажбите на полупроводници до 1 трилион долара до 2030 г.

ASML очаква, че търсенето, свързано с изкуствения интелект, ще доведе до увеличаване на световните продажби на полупроводници над 1 трилион долара до 2030 г., което представлява годишен темп на растеж от около 9% за индустрията. Като единствен производител на съвременни литографски машини, необходими за производството на високотехнологични чипове, ASML е важен участник във веригата на доставките, предоставяйки технологии, които захранват продукти като смартфоните на Apple и ускорителите на изкуствен интелект на Nvidia.

Очакваният ръст на чиповете с изкуствен интелект ще изисква повече машини за екстремна ултравиолетова литография (EUV) на ASML. Компанията прогнозира годишен двуцифрен ръст на търсенето на EUV до 2030 г., основно за усъвършенствани логически и DRAM чипове. ASML също така смята, че брутният марж на компанията ще варира между 56% и 60% до края на десетилетието.

Представяне на акциите на ASML

Източник: Bloomberg

Възвръщаемост на акционерите и стратегически инвестиции

Въпреки че намали прогнозата си за продажбите през 2024 г. през октомври, ASML се ангажира да поддържа финансовите си стратегии, включително програмата си за обратно изкупуване на акции на стойност 12 млрд. евро, която е заложена да продължи до 2025 г., като до момента са изпълнени само 14% от нея. Главният финансов директор Роджър Дасен подчерта ангажимента на компанията да връща парични средства на акционерите чрез увеличаване на дивидентите и обратното изкупуване.

Акциите на ASML поскъпнаха с 4,4% в Амстердам в четвъртък, въпреки че остават с 5,9% надолу за годината.

Предизвикателства от търговските ограничения между САЩ и Китай

Значително предизвикателство за ASML са продължаващите усилия на САЩ да ограничат напредъка на Китай в полупроводниковата индустрия. Експортният контрол ограничава продажбата на усъвършенствани чипове за изкуствен интелект и производствено оборудване в Китай. В резултат на това ASML никога не е продавала машините си за EUV на китайския пазар и сега не може да доставя вторите си най-усъвършенствани инструменти.

Китай обаче остава най-големият пазар на ASML. Продажбите през третото тримесечие достигат 2,79 млрд. евро, което е почти половината от общия обем на компанията. ASML очаква, че през 2024 г. на Китай ще се падат около 20 % от приходите на компанията. Главният изпълнителен директор на компанията Кристоф Фуке призна в интервю през октомври, че натискът от страна на САЩ за допълнително ограничаване на продажбите в Китай вероятно ще се засили.

Приходи на ASML от различните държави

Източник: Финансови отчети на ASML; Bloomberg

Въпреки тези геополитически насрещни ветрове Фуке, който пое ръководството на ASML през април, предвижда постепенно възстановяване на пазара на полупроводници до 2025 г. Той остава оптимист по отношение на растежа на индустрията през 2025 и 2026 г., като прогнозира възстановяване за ASML и по-широкия сектор на чиповете.