Непроменена инфлация в Обединеното кралство след като Bank of England не вдигна лихвените проценти

Публикувано от Божидар Балевски окт 19, 2023 в Макроикономика

През септември Обединеното кралство видя еднакво висока инфлация от 6,7%, съгласно предходния месец и малко над прогнозите. Тази инфлация продължава да бъде фокус за инвеститорите, особено в контекста на решението на Банката на Англия да спре увеличаването на лихвените проценти след поредица от последователни увеличения.

Потребителският ценови индекс (CPI), основният показател за инфлация, регистрира месечно увеличение от 0,5%, съответно на очакванията. Икономистите, които бяха анкетирани от Ройтерс, бяха прогнозирали годишна инфлация от 6,6% и месечно увеличение от 0,5%. Базовият CPI, който изключва волатилни компоненти като храна, енергия, алкохол и тютюневи продукти, достигна 6,1% годишно, леко под нивото от август - 6,2%, но малко над съгласуванията от 6%. Най-големите намаления идват от хранителни и безалкохолни напитки, които за първи път след септември 2021 г. регистрират месечен спад в цените. Обратно, растящите цени на горивата допринасят най-много за увеличението на основния показател.

Реакцията на Банката на Англия

Решението на Банката на Англия да спре увеличаването на лихвените проценти беше породено от неочаквания спад на CPI в Обединеното кралство за август, когато стойността спадна до 6,7%, под очакванията на пазара. Преди този спад, Банката на Англия редовно увеличаваше лихвените проценти от декември 2021 г. насам, за да се бори с инфлацията, като повиши основната лихва от 0,1% през 2021 г. на 5,25% през август, което е 15 годишен връх. 

Очакванията на пазара в момента са около 77% вероятност Банката да поддържа ставките непроменени на предстоящото заседание на 2 ноември.

Инвестиционни Възможности

Пътят на Обединеното кралство към 2% инфлация, целта на Банката на Англия, изглежда стъпков и спокоен и не се очаква да се ускори в близко бъдеще. Този контекст прави инвеститорите да се замислят за последиците за техните инвестиционни стратегии.

Геополитическите напрежения, нарастването на цените на енергията и горивата, и настоящите инфлационни налягания продължават да обременяват икономиката на Обединеното кралство, което увеличава кризата с разходите за преживяване. Наративът за "по-високи ставки за по-дълго" се очаква да продължи, поради което е съществено инвеститорите да обмислят въздействието му върху техните портфейли.

Въпреки че настоящият ръст на заплатите в Обединеното кралство в момента надвишава инфлацията, болката за домакинствата от предходното увеличение на лихвените проценти още не е напълно усетена. Следователно инвеститорите трябва да бъдат готови за възможните последици от ново увеличение на лихвените проценти.

Дилемата на Банката на Англия

Предизвикателството пред Банката на Англия е да намери баланс между борбата с високата инфлация и осигуряването на икономическа стабилност. Въпреки че може да изглежда, че Банката е направила достатъчно във връзка с увеличението на лихвите, тя е внимателна относно впечатлението от бездействие пред устойчивата висока инфлация.

Последните данни, включително умерен ръст на заплатите и подобрение на пазара на труда, биха могли потенциално да облекчат натиска върху Bank of England да реагира незабавно на инфлацията. Въпреки това данните от CPI и пазара на труда не са достатъчно значими, за да променят настоящата стойност на лихвите.

Пътят напред

Докато инвеститорите навигират през тези икономически нюанси, въпросът кога Банката на Англия ще е направила достатъчно, за да се справи с инфлацията, остава важен. Отговорът не е прост, тъй като времето, необходимо за инфлацията да се върне на по-управляеми нива, е непредсказуемо.

В този контекст инвеститорите трябва да бъдат предпазливи и да бъдат готови за потенциални промени в политиката, които могат да произлязат от Банката на Англия. Предпазливият подход на банката, както се вижда от последните й решения, подсказва, че тя ще продължи да следи внимателно динамиката на инфлацията и да променя политиката си, когато е необходимо.

В заключение, стабилната, но висока инфлация в Обединеното кралство, заедно с предпазливия подход на Банката на Англия към лихвените проценти, представлява сложен пейзажю. Въпреки че банката е направила промени, тя остава решена да се справи с настоящата висока инфлация, и инвеститорите трябва да насочат стратегиите си в съответствие с тези икономически реалности.