Хората не са толкова ентусиазирани за MicroStrategy вече

Силните бичи настроения около опциите на MicroStrategy (MSTR) отслабнаха, отразявайки нарастващата предпазливост на пазара. Някога възприемана като заместител на биткойн (BTC) с висок коефициент на полезно действие, активността на компанията по отношение на опциите вече не проявява същия ентусиазъм, предизвикан от разказа за съкровищните активи на криптовалутата.

Пазарните нагласи стават предпазливи

Трейдърите се отдръпнаха от агресивното преследване на кол опции, които обикновено са предпочитани заради потенциала им да се възползват от покачването на активите. Понастоящем кол-овете се търгуват на равнището на пут-овете, което е сигнал за промяна в сравнение със силно оптимистичните перспективи, наблюдавани преди три седмици. Този преход подсказва, че настроенията към ливъридж залога на MicroStrategy върху биткойн са станали неутрални.

Промяната съвпада с рязък спад в цената на акциите на MSTR. Според TradingView цената на акциите е загубила почти половината от стойността си, откакто е достигнала рекорден връх, което подчертава преоценката на пазара на тежката стратегия на компанията за биткойн.

Биткойнът като съкровищен актив: губи ли се инерцията?

От 2020 г. MicroStrategy е виден привърженик на биткойна като съкровищен актив, като е натрупала 446 400 BTC (на стойност 42,6 млрд. долара) чрез комбинация от покупки и стратегии за дългово финансиране. Този дързък ход позиционира MSTR като игра с ливъридж върху биткойн, давайки забележителна печалба от 346% през 2024 г. в сравнение с ръста от 121% на BTC. В края на 2024 г. обаче настъпи повратна точка.

Докато биткойнът се задържа относително стабилен, завършвайки годината над 90 000 долара със само 3% спад през декември, акциите на MicroStrategy спаднаха с 25% през същия месец. Това разминаване подчертава намаляващото доверие на инвеститорите в MSTR като първокласен заместител на BTC.

Маркус Тилен, основател на 10x Research, отбеляза, че инвеститорите все по-често не желаят да плащат завишени цени за биткойн експозицията на MSTR, когато криптовалутата може да бъде придобита директно на много по-ниска цена. „Слабото представяне на акциите, въпреки значителните придобивания на биткойни, показва, че пазарът вече не е склонен да поддържа предполагаеми цени на BTC от 200 000 USD или повече чрез MicroStrategy“, обясни Тилен.

Заключение

Тъй като някога доминиращите бичи настроения около MicroStrategy отслабват, компанията е изправена пред критичен момент. Намаляващата привлекателност на нейната стратегия за биткойн с ливъридж, съчетана с падащите цени на акциите, подчертава предпазливата позиция на пазара. Дали MSTR ще успее да възвърне доверието на инвеститорите, предстои да разберем, тъй като търговците се ориентират към по-премерен поглед върху биткойна и свързаните с него разкази