Бъфет продължава да продава акциите си на Apple!

Berkshire Hathaway Inc. отново намали инвестициите си в Apple Inc., като сведе дела си до малка част от стойността му в началото на годината.

През третото тримесечие Berkshire намали дела си в Apple с приблизително 25 % след близо 50 % намаление през второто тримесечие. Въпреки тези съкращения акциите на Apple поскъпнаха с 10,6 % до края на септември.

По време на годишната среща на Berkshire през май Уорън Бъфет намекна, че тези продажби са били отчасти продиктувани от данъчни съображения, но увери инвеститорите, че Apple ще остане най-големият холдинг на конгломерата. Дори и след намаленията Apple продължава да бъде най-голямата инвестиция на Berkshire, въпреки че стойността на дела му се е свила до 69,9 млрд. долара, в сравнение със 174,3 млрд. долара в края на миналата година - спад от близо 60%. Бъфет не е споделил последните си възгледи за Apple от май насам.

Стойност на Apple в портфолиото на Berkshire Hathaway

Източник: Финансови отчети на Berkshire Hathaway, Bloomberg

Apple се сблъсква с няколко препятствия, включително ограничените перспективи за растеж на флагмана iPhone. Неотдавна компанията информира инвеститорите за очакван ръст на продажбите за тримесечието през декември, който е нисък до среден едноцифрен, което е под очакванията за празничния сезон. Продажбите в Китай са намалели, тъй като местните конкуренти набират сила, а американските и европейските регулатори засилват контрола върху антитръстовите въпроси. Apple също изостава в надпреварата с изкуствения интелект, като едва наскоро представи актуализации на своите iPhone, iPad и Mac, а някои дългоочаквани функции бяха забавени до декември.

„Не съм сигурен, че Уорън Бъфет някога се е чувствал напълно комфортно в технологичния сектор“, каза анализаторът на Edward Jones Джим Шанахан, който отбеляза, че решението за продажба на акциите на Apple е дошло след кончината на бизнес партньора на Бъфет, Чарли Мънгър, през 2023 г. Шанахан предположи, че Мънгър може би е бил по-уверен в технологичния гигант от Бъфет.

Друго обяснение за неотдавнашните продажби на Бъфет може да бъде просто ребалансиране на портфейла. Кати Сейферт, анализатор в CFRA, отбеляза, че Apple е станала „прекомерно голяма част“ от портфейла на Berkshire. „Беше разумно да се намали малко тази експозиция“, коментира Сейфърт.

Основни акценти от отчета на Berkshire за третото тримесечие:

Паричните резерви достигнаха нови върхове: Паричните наличности на Berkshire достигнаха рекордните 325,2 млрд. долара към края на третото тримесечие, като Бъфет повтори, че компанията ще използва тези пари само за инвестиции, които носят нисък риск и висока възвръщаемост.

Нарастващи продажби на акции: През тримесечието конгломератът продаде нетно акции за 34,6 млрд. долара, като общите нетни продажби достигнаха 127,4 млрд. долара за годината - значително увеличение в сравнение с нетните продажби за 24,2 млрд. долара за цялата минала година.

Без обратно изкупуване на акции: За първи път след промяната на политиката си през 2018 г. Berkshire не изкупи обратно нито една от собствените си акции през това тримесечие. Миналата година Berkshire изкупи обратно свои акции на стойност 345 млн. долара през същия период и 1,1 млрд. долара година по-рано. Акциите на компанията са поскъпнали с около 25% през тази година, с което пазарната им стойност е достигнала 974,3 млрд. долара.

Загуби от ураганите: Приходите на Berkshire през това тримесечие бяха засегнати от урагана Хелене, който струваше на компанията 565 млн. долара. Допълнителни загуби се очакват от урагана Милтън, като прогнозираните разходи преди облагане с данъци за четвъртото тримесечие са между 1,3 и 1,5 млрд. долара.

Спад на оперативната печалба: Оперативната печалба спадна с 6% на годишна база до 10,1 млрд. долара, отчасти поради загуба от валутни операции в размер на около 1,1 млрд. долара. Печалбата от застрахователното подразделение, което включва няколко застрахователни дейности, спадна с 69% до 750 млн. долара, като значителни загуби имаше в звеното за първично застраховане. 

Тези събития подчертават предизвикателствата, пред които е изправена Berkshire Hathaway, и отразяват предпазливия подход на Бъфет в настоящата пазарна среда.