Какво е финансова криза: Причини, последици и примери от историята

Финансовите кризи – как възникват, как ни засягат и какво можем да научим от най-големите примери в историята.

Финансовите кризи са водещ страх както за инвеститорите, така и за обикновените потребители. Всеки си спомня или лично преживяна криза, или истории от миналото, които е слушал – разкази за всички неприятни последици, които кризите оставят след себе си.

За да се предпазим от подобни явления, на първо място е необходимо да ги разбираме.

От тази статия ще научите какви са причините, поради които възникват финансовите кризи, както и какви последствия носят със себе си. Ще прочетете данни за исторически примери, от които можете да извлечете ценни уроци.

Какво представлява финансовата криза

Финансовата криза представлява нарушение в нормалното функциониране на финансовата система на даден регион или държава, като в някои случаи тя може да придобие и световен мащаб.

По време на криза пазарите, финансовите институции и икономическата активност се забавят, изпитват сериозни затруднения, което може да доведе до рецесия или дори икономическа депресия.

Финансовата криза е моментът, в който рязко се срива доверието във финансовата система. Загубата на увереност в банките и фондовите борси води до масово изтегляне на пари и срив в цените на активите. Кредитирането също става по-трудно.

Поради свързаността на финансовите мрежи в съвременния свят, финансовите кризи имат способността да се разпространяват изключително бързо, което ги прави особено опасни. В глобализираната икономика съществуват тесни връзки между банки, бизнеси и правителства. Проблем в една област може бързо да се пренесен в други сектори и държави.

Финансовата криза представлява системен проблем и не е просто временно колебание на пазарите. Възстановяването често изисква структурни промени в икономиката и може да отнеме години.

Основни причини за възникване на финансови кризи

Финансовите кризи често възникват в резултат на комбинация от фактори. Ето какви могат да бъдат някои от основните причини.

Твърде висока задлъжнялост

Прекомерният дълг е една от най-честите причини за финансова криза. Това включва задлъжнялост на потребители (например ипотечни и потребителски кредити), бизнеси (рискови заеми) и държави (бюджетни дефицити).

При критично ниво на дълг дори леко покачване на лихвите или спад в доходите може да направи обслужването на задълженията невъзможно. Масовите неплащания създават напрежение в банковата система и водят до верижна реакция в цялата икономика.

Спекулативни балони

Балоните възникват, когато цената на даден актив се откъсне значително от реалната му стойност. Причините често са прекален оптимизъм, лесен достъп до кредит или стадно поведение на инвеститорите.

Когато балонът неизбежно се „спука“, настъпва паника – масови разпродажби водят до срив в цените и сериозни загуби за мнозина инвеститори.

Макроикономически дисбаланси

Големи търговски дефицити, висока инфлация или дефлация, както и неустойчиви държавни финанси, са примери за макроикономически дисбаланси, които подкопават стабилността на икономиката.

При такива условия тя става силно уязвима към външни шокове, а доверието на инвеститорите може лесно да се изгуби.

Слабо регулирани финансови инструменти

Появата на сложни финансови инструменти без адекватна регулация може да доведе до сериозни системни рискове.

Пример за това са дериватите и секюритизацията, които преди Голямата рецесия изглеждаха иновативни, но на практика се оказаха дестабилизиращи и допринесоха за срива на цели икономики.

Различни видове финансови кризи: Банкови, валутни и дългови

Финансовите кризи могат да бъдат в различни форми. Ако разбирате правилно видовете кризи, ще можете правилно да оцените ситуацията и да реагирате по подходящ спрямо ситуацията начин.

Дългови кризи

Дългова криза възниква, когато държава или сектор от икономиката не може да обслужва задълженията си. Причините често са влошени икономически условия или прекомерна задлъжнялост, която става проблемна дори при леко покачване на лихвите или спад на приходите.

В днешния свят подобни кризи засягат цели държави, особено в развиващите се региони. Обичайно се налага преструктуриране на дълга – с промени в лихвите, сроковете и други условия по заемите.

Банкови кризи

При банковите кризи голям брой банки изпитват финансови затруднения по едно и също време. Причините най-често са свързани с наличие на твърде много рискови кредити или намаляване на стойността на активите, притежавани от банките.

Банковата криза е особено опасна заради централната роля на банките в икономиката. Признаци за подобен тип криза са банкови фалити, рязък спад в кредитирането и масово изтегляне на депозити.

Валутни кризи

Валутните кризи възникват при рязко обезценяване на местната валута спрямо чуждестранните. Причините може да са неустойчив фиксиран курс, спекулативни атаки или загуба на доверие в икономиката.

Обезценяването води до поскъпване на вноса и увеличаване на задълженията в чужда валута. Ако държавата няма достатъчно валутни резерви, за да защити фиксирания курс, ситуацията става критична.

Известни примери за финансови кризи

Историята помни мащабни и тежки финансови кризи. Ето няколко примера от миналото.

Голямата депресия (1929-1939)

Голямата депресия започва със срива на американската фондова борса и се превръща в една от най-тежките икономически кризи в историята.

Причините за възникването ѝ са няколко – от прекомерната задлъжнялост и балона на фондовите пазари, до неподходящите реакции на държавата при първите признаци на проблем и неравномерното разпределение на богатството в икономиката.

Кризата води до над 25% безработица в САЩ, масови банкови фалити и свиване на световната търговия за дълъг период.

Българската финансова криза (1996–1997)

Най-тежката финансова криза в новата история на България е тази от 1996–1997 г. Така наречената „Виденова зима“ води до хиперинфлация, при която годишната инфлация надхвърля 300%, националната валута (левът) се обезценява драстично, а безработицата рязко нараства.

Кризата е породена от слабо регулирана банкова система и лошо управление на държавните финанси. Десетки банкиспестяванията фалират, а голяма част от спестяванията на населението са изгубени.

Световната финансова криза (2007-2008)

Последната световна финансова криза започва през 2007 година и достига разгара си през 2008 година. Тя се поражда от неразумно кредитиране в жилищния сектор в САЩ и злоупотреба от страна на финансовия сектор със сложни инструменти (деривати), които разпръскват риска из цялата банкова и финансова система.

Фалитът на финансовия гигант Lehman Brothers създава паника на световните пазари. Последствията са рецесии в редица държави, свиване на потреблението и ръст на безработицата.

Последици от финансовите кризи върху икономиките и обществата

Финансовите кризи имат последици от различно естество.

Водещи са икономическите последици. При кризите почти винаги има и рецесия - спад в икономическата активност на населението. Рецесията свива потреблението, оттам и доходите на населението. Успоредно с това при кризи се наблюдава и ръст на безработицата, която допълнително влошава жизненото равнище на населението.

Кризите имат и социални последици. Те са най-вече свързани със затрудненото положение и на държавните финанси, което често води до занижени разходи за здравеопазване и образование.

Характерни за кризите са и социалните напрежения. Затруднения живот е предпоставка за протести, политическа нестабилност и смяна на правителства.

Често задавани въпроси